Μετρητά, ο απόλυτος κυρίαρχος των αγορών

Η διακράτηση μετρητών αποτελεί τον «βασιλιά» για τις χρηματιστηριακές αγορές των αναδυόμενων αγορών.
Οι 838 εταιρείες που είναι εισηγμένες στον MSCI Emerging
Markets Index διέθεταν, κατά μέσο όρο, 608 δολάρια ανά μετοχή σε μετρητά στα τέλη του περασμένου έτους, βάσει στοιχείων του Bloomberg.
Πρόκειται για αύξηση κατά 34% σε σύγκριση με τα τέλη του 2014, η οποία είναι και η μεγαλύτερη σε διάστημα δέκα ετών. Τα επιπλέον μετρητά προέρχονται από μείωσης δαπανών, όπως υποστηρίζει ο Simon Quijano-Evans, οικονομολόγος της Commerzbank και ειδικός για τις αναδυόμενες αγορές. «Εάν εξετάσετε τις εξελίξεις των τελευταίων ετών, τότε θα διαπιστώσετε ότι οι επενδυτικές ευκαιρίες έχουν υποχωρήσει», τονίζει ο αναλυτής.

Οι εταιρείες εκφράζουν ανησυχίες σχετικά με την αδύναμη ανάπτυξη της Κίνας, η οποία οδηγεί σε επιθετικές υποτιμήσεις νομισμάτων, υποβαθμίσεις πιστοληπτικής ικανότητας και μία σειρά αντιδράσεων αναφορικά με την εξαγωγική δραστηριότητα.

Η υποχώρηση της ανάπτυξης στις αναδυόμενες αγορές και η προσπάθεια της Κίνας να μεταμορφώσει την οικονομία της, χαρακτηρίστηκαν από το ΔΝΤ ως οι δύο μεγαλύτερες προκλήσεις που αντιμετωπίζει η υφήλιος. Η αναστάτωση έχει «αφαιρέσει» 6,8 τρισ. δολάρια από την αποτίμηση των μετοχών, ενώ το κόστος δανεισμού των επιχειρήσεων σε δολάρια έχει αυξηθεί σημαντικά.

Ταυτόχρονα τα συνολικά περιουσιακά στοιχεία των επιχειρήσεων είχαν υποχωρήσει, για πρώτη φορά από το 2002, κατά 7,3% στα 3.076 δολάρια ανά μετοχή στα τέλη του 2015. Οι αναλυτές εκτιμούν ότι τα εταιρικά κέρδη έχουν υποχωρήσει κατά 36% σε σύγκριση με τα υψηλά επίπεδα του 2011. πηγή